民生证券：《终端设备直连卫星服务管理规定》发布卫星应用将提速

【导语】近日，七部委联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，将于2025年6月1日起实施，旨在支持终端设备直连卫星技术发展与应用，促进网络覆盖与防灾减灾等领域应用。该《规定》的出台标志着我国终端设备直连卫星服务进入规范化发展阶段。同时，政府工作报告强调培育壮大新兴产业，商业航天位列其中，凸显其战略意义。伴随技术进步与应用突破，我国商业航天产业有望迎来高速发展期，地面终端应用也将迎来重大变革。

近日，国家互联网信息办公室、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、海关总署、市场监管总局、广电总局联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》（以下简称《规定》），自2025年6月1日起施行。

《规定》提出，支持终端设备直连卫星技术研究、卫星通信与地面移动通信融合发展，探索技术融合新应用新业态，构建系统完备的产业体系。鼓励通过终端设备直连卫星服务提高我国网络覆盖水平，促进其在防灾减灾救灾、安全生产、野外作业和搜寻救援等领域应用，支持相关数据依法开发利用，鼓励平等互利开展国际交流与合作。

《规定》要求，向境内提供终端设备直连卫星服务，终端设备接入境内公用电信网和在境内使用无线电频率的，应当依照相关规定取得相应许可和核准。相关基础设施建设活动要符合相关法律法规、主管部门有关规定和国家标准的强制性要求。

民生证券指出，《规定》出台对终端直连卫星提出明确指引，端侧应用有望提速。《规定》是我国首个专门就终端设备直连卫星出台的规范性文件，对促进和规范我国终端设备直连卫星服务健康发展具有重要意义。

2025年政府工作报告中明确提及：培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。民生证券认为，政府工作报告中将“商业航天”置于首位凸显该产业重要战略意义，叠加应用领域持续突破，产业有望迎来高速发展黄金机遇。

同时，伴随星座端建设的加速推进，叠加新型技术试(shì)验(yàn)卫(wèi)星(xīng)的(de)不(bù)断(duàn)演进，作为通信侧基础设施的天基建设不断完善背景下，将为地面侧的终端应用节奏带来显著推进作用。此外，华为预计2025年下半年开启手机直连卫星众测，应用有望迎来拐点。

民生证券表示，2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，同时地面终端应用环节将有望在今年迎来重大变革。近期商业航天板块部分前排标的经过调整后低位布局机会逐步显现，产业进度加持下确定性强，节点明确。全面看好商业航天板块。