国产射频芯片重大重组，终止！

【导语】5月6日晚，康希通信宣布终止对芯中芯的重大资产重组计划，转而以1.35亿元受让芯中芯35%股份，合计持有其37.77%的股份。此前，康希通信曾计划通过重大资产重组收购芯中芯51%股权。此次战略调整虽源于短期内实施重组条件不成熟，但康希通信仍看好芯中芯在智能物联网领域的技术储备和客户资源。与此同时，康希通信自身在2024年净利润大幅下滑，面临经营压力，但其Wi-Fi 7产品出货量预期乐观，公司正积极参与Wi-Fi 8协议前瞻性研究，力求在新一代无线连接技术领域保持竞争力。

5月6日晚，格兰康希通信科技（上海）股份有限公司（简称：康希通信）发布公告称，前期拟收购深圳市芯中芯科技有限公司（简称：芯中芯）部分股权至持股51%的重组计划终止，因短期内实施重大资产重组的条件暂不成熟，现以1.35亿元受让芯中芯35%股份，实现合计持有其37.77%的股份。

近4亿元重组案搁浅

2024年11月26日，康希通信发布公告称，公司现持有芯中芯3%的股权，拟采用现金收购股权的方式，将持股比例提高到51%，从而取得芯中芯的控制权。经初步测算，收购交易预计构成重大资产重组情形。

2025年5月6日，康希通信表示，经与重大资产重组有关各方积极磋商、认真探讨和沟通后，公司及有关各方认为短期内实施重大资产重组的条件暂不成熟，最终决定终止本次重大资产重组。

但公司依然认为芯中芯在Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术的智能控制方向仍具有较高的技术储备和丰富的客户资源，对公司开发拓展智能家居、智慧城市、AIoT等泛IoT市场有很强的协同效应，康希通信拟定了新的战略投资方案，通过受让芯中芯35%的股份，实现合计持有其37.77%的股份，受让后股权结构如下：

据测算，新投资方案不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，故终止筹划重大资产重组无需经过其他审议程序。

虽然交易方式变成了战略投资，但双方依然签订了《业绩补偿协议》。根据协议，2025年至2027年这三年，芯中芯累计实现的净利润需不低于1.05亿元。若三年累计净利润低于承诺业绩金额的50%，则康希通信有权要求鲁霖或标的公司回购全部或部分股权。

芯中芯2024年净利润为1610万元

芯中芯作为一家专注于高端智能产品及解决方案的高科技企业，主要面向智能物联网市场，提供基于Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术的智能控制模块与解决方案。

其产品广泛应用于智能家居、智能穿戴、智能健康等各类智能物联网相关的智能终端，主要终端客户包括美的、海尔、哈曼、LG 等品牌厂商。团队核心成员平均拥有10年以上的智能物联网行业从业经验。

财务数据方面，芯中芯2024年实现营业收入3.95亿元，净利润为1610.41万元；2025年一季度实现营业收入1.18亿元，净利润为1289.63万元。

芯中芯已推出基于自研BK7258多模态AI芯片的三款智能产品，包括AI玩具、AI盒子和AI魔法泡泡。这些产品实现语音、图像等多线程并行运算，并通过噪音抑制算法将嘈杂环境下的语音唤醒率提升至98%以上，目前正从功能实现向体验设计转型。

根据公开信息，芯中芯预估值约为3.5亿至4亿元。

康希通信2024年净利润大幅下滑

康希通信是一家专业的射频前端芯片设计企业，采用Fabless经营模式，主营业务为Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。该(gāi)公(gōng)司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括(kuò)Wi-Fi 5系(xì)列、Wi-Fi 6/6E系列、Wi-Fi 7系列在内的Wi-Fi FEM产品以及IoT FEM产品。

其产品广泛应用于家庭无线路由器、家庭智能网关、企业级无线路由器、AP 等无线网络通信设备领域及智能家居、智能蓝牙音箱、智能电表等物联网领域，并且已成功进入中兴通讯、吉祥腾达、京东云、天邑股份等知名通信设备品牌厂商以及共进股份、剑桥科技等行业知名ODM厂商的供应链体系。

业(yè)绩(jī)方(fāng)面(miàn)，康(kāng)希(xī)通(tōng)信2024年实现营业收入5.23亿元，同比增长25.98%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)-7612.74万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)867.3%。2025年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，康(kāng)希(xī)通(tōng)信实现营业收入1.35亿元，同比增长64.53%；归母净利润为-3020.37万元，较上年同期亏损扩大。

康希通信在近期机构调研中透露，预计2025年其Wi-Fi 7产品出货量有望与Wi-Fi 6持平，公司已着手参与Wi-Fi 8协议的前瞻性研究。随着Wi-Fi 7在全球市场的渗透率预计将达到10%，康希通信凭借早期布局和与高通、联发科等主芯片厂商的深度协作，持续优化产品功耗和效率，稳步提升在新一代无线连接技术领域的市场竞争力。

截至5月8日收盘，康希通信股价报11.90元/股，总市值为50.51亿元。